趁電改核心配套文件在路上 其實還有些事可做
趁電改核心配套文件在路上 其實還有些事可做
蒙西輸配電價改革試點方案獲批，輸配電價改革終于進入省級電網層面。雖然此次方案和深圳方案相比大同小異，但在部分問題上還是有進步的嘛。這也意味著電改已進入實質階段。趁著電改核心配套文件還在路上，其實還有很多事情可以做。等文件真下來，就有點晚啦。
以智能電網為代表的能源互聯網生態，將在電力市場化充分發展的前提下，得到快速發展。長期來看，堅持以用戶為核心、能夠為用戶提供具有粘性的增值服務的企業將有望成為能源互聯網時代的真正贏家。
蒙西試點和深圳試點有何不同
6月12日，發改委批復內蒙古西部電網輸配電價改革試點方案。蒙西試點方案是《中共中央國務院關于進一步深化電力體制改革的若干意見》(中發[2015]9號)下發后出臺的第一個輸配電價改革試點方案。繼深圳市開展我國第一個輸配電價改革試點后，該試點成為我國第一個省級電網輸配電價改革試點。
蒙西試點方案總體上與深圳試點方案基本一致，主要內容是：
按“準許成本加合理收益”原則對電網企業實行總收入監管，單獨核定分電壓等級輸配電價，按監管周期定價(第一個監管周期為2015-2017年)，建立對電網企業的成本激勵和約束機制。試點改革后的電網企業盈利不再與購售電差價相關。
同時，結合實際情況在一些方面作了改進：如增加了核定輸配電價時需考慮交叉補貼等內容;對電網輸配電成本費用的具體指標核定標準更加明確和嚴格，激勵企業加強管理、節約成本。
目前，除深圳、蒙西外，發展改革委已將試點范圍進一步擴大到安徽、湖北、寧夏、云南、貴州5個省級電網，為全面推進輸配電價改革積累經驗，為推進電力市場化改革創造條件。
電網企業盈利只與有效資產相關
內蒙古西部電網成為今年年初深圳地區電改啟動之后，第二個進行輸配電價改革試點的地區。與深圳相比，蒙西電網更具有典型意義，當地政府也對電改持積極態度，將為后續電改推進起重要參考作用。
此次蒙西電網推進的輸配電價改革旨在落實新電改“管住中間”、“放開兩頭”中的前者，改革將改變電網公司以“購銷差價”盈利的商業模式，取之以“準許成本加合理收益”的模式。監管部門將對電網企業實行總收入監管，單獨核定分電壓等級輸配電價，按監管周期定價，建立對電網企業的成本激勵和約束機制。
試點改革后的電網企業盈利不再與購售電差價相關，與電網傳輸電量亦無關系，只與電網有效資產相關。電網企業將受到嚴格監管，成為電力輸送的高速通道。電網盈利模式改變后，發電側和用戶側將形成有效的競爭，促進電力市場發展，發揮市場在資源配置中的主導作用。
電改進入實質性推進階段
我們預計，蒙西電改推進之后，相關電改核心配套文件將陸續發布。今年3月新電改“9號文”發布，其內容多為原則性要求，必須輔以相關實施細則才能夠落到實處。此前4份電改配套方案陸續發布，但均未觸及電改核心內容。
目前，五大核心電改配套方案正在密集征求意見，涉及電力市場建設、電力交易機構建設、發用電計劃改革、售電側改革和新增配電市場改革等，這些文件深入觸及電力市場建設的核心內容，能否順利實施事關本輪電改成敗，隨著核心配套文件的發布，電改將進入實質性的推進階段。
電改推進會帶來哪些投資機會
新的試點方案的發布和核心配套文件的出臺，將繼“九號文”出臺之后，再次引發市場對改革的關注，我們認為，應該關注電改后續效應引發的主題性投資機會，主要方面如下：
第一，關注實質性受益標的——具有競爭力的電力運營商，如長江電力、華能國際等，這些高效的電力運營商將因為成本優勢，成為未來電力市場的有力競爭者，是電改的實質性受益標的。
第二，關注電改對新能源產業帶來的發展機遇，如林洋電子、陽光電源、彩虹精化等。
新能源尤其是分布式新能源將作為先進生產力的代表成為本輪電改的重點扶持對象，同時新能源與相關智能電網技術等結合也有望成為未來電力市場化中的亮點。
第三，關注試點區域內的受益標的——如深圳能源、內蒙華電和湖北能源等。
我們認為，第一批售電牌照將發放給試點區域內具有國資背景的能源集團，這些企業將成為電力市場化改革的第一批實踐者，電改前期售電牌照具有稀缺性，建議重點關注。
第四，關注能源互聯網主題性投資機會，如智光電氣、積成電子等。
以智能電網為代表的能源互聯網生態，將在電力市場化充分發展的前提下，得到快速發展。長期來看，堅持以用戶為核心、能夠為用戶提供具有粘性的增值服務的企業將有望成為能源互聯網時代的真正贏家。
來源:方正電新周紫光團隊 揚州君昊電氣 m.baisigou.cn 轉載此文。
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